미국의 생산자 단계 물가가 9월에 큰 폭으로 올라 기업의 비용과 판매가격을 둘러싼 압력이 다시 커졌다. 미 노동통계국(BLS)이 10월 15일 발표한 9월 최종수요 생산자물가지수(PPI)는 계절조정 기준 전월보다 1.3% 상승했다. 2022년 3월 이후 가장 높은 월간 상승률이다.
전년 같은 달과 비교한 상승률은 계절조정 전 기준 6.3%였다. 월간과 연간 수치는 비교 기간뿐 아니라 계절조정 여부도 다르다. 이번 자료는 10월 15일 오전 8시 30분 미국 동부시간에 공개된 9월 실적이며, 10월 들어 발생한 가격 변화를 측정한 결과는 아니다.
에너지와 서비스가 함께 상승
상품 부문 가격은 전월 대비 2.6%, 서비스 부문은 0.8% 올랐다. 상품에서는 에너지 가격이 10.8% 상승해 상품 전체 상승분의 80% 이상을 차지했다. 휘발유 가격은 20.3% 뛰었다. 에너지 외 품목까지 같은 속도로 오른 것은 아니며, 식품·에너지를 제외한 상품 가격 상승률은 0.3%였다.
서비스에서도 가격 상승이 확인됐다. 운송·창고 서비스는 3.4% 올랐고, 도소매 유통 서비스는 1.4% 상승했다. 다만 PPI에서 유통 서비스 가격은 일반 소비자가 결제하는 상품 가격 자체가 아니라 유통업자의 마진 변화를 반영한다. 따라서 이 수치를 매장 가격의 일률적인 인상률로 읽어서는 안 된다.
식품·에너지·유통 서비스를 모두 제외한 최종수요 지수는 전월보다 0.5%, 전년 동월보다 5.0% 올랐다. 이 지표는 에너지 급등을 덜어내도 다른 부문에 상승 압력이 남아 있음을 보여준다. 식품과 에너지만 제외한 지표와는 구성 항목이 다르므로 서로 바꿔 비교할 수 없다.
소비자 가격과는 다른 지표
PPI는 미국 생산자가 상품이나 서비스를 팔고 받는 가격의 평균 변화를 측정한다. 가계가 실제 구매할 때 지불하는 가격을 보는 소비자물가지수(CPI)와 조사 대상과 거래 단계가 다르다. 기업의 가격 변화가 최종 소비자에게 전달될 수는 있지만, 이번 상승률만으로 다음 달 생활물가가 같은 폭으로 오를 것이라고 단정할 수 없다.
로이터는 이번 월간 상승률이 자사 전문가 조사 예상치인 0.5%를 크게 웃돌았다고 전했다. 8월 상승률도 당초 0.4%에서 0.5%로 수정됐다. 이는 새로 발표된 9월 수치와 과거 달의 수정치가 함께 반영된 결과다. 한 달의 속보 수치를 확정된 장기 추세로 취급하기보다 수정 여부와 이후 발표를 함께 볼 필요가 있다.
미국에 거주하는 한인 가계와 소규모 사업자에게는 가격 압력이 어느 단계에서 발생했는지가 중요하다. 휘발유와 운송 관련 수치가 크게 오른 반면 다른 상품군의 변화는 상대적으로 작았다. 전체 PPI 상승률을 특정 식료품점·식당의 원가나 가격 인상률로 바로 적용하는 것은 무리다. 개별 계약과 구매 품목의 실제 가격은 별도로 확인해야 한다.
이번 발표는 생산자 가격에 관한 새 통계다. 같은 날 나온 소매판매는 매출액을 측정하는 별도 자료여서, 두 지표의 상승률이 같거나 비슷하더라도 같은 경제 현상을 측정한다고 볼 수 없다. 이번 수치는 후속 자료에서 수정될 수 있다.
출처
- Producer Price Indexes — September 2026 — 미국 노동통계국
- Producer Price Index Home — 미국 노동통계국
- US producer prices post largest gain in 4-1/2 years; retail sales beat expectations — Reuters / Investing.com
